[반도체] 반도체 산업의 변화와 전략적 방향: DDR5, EUV, NAND 기술 혁신

 

신한금융투자_반도체/장비_ 최도연, 나성준

Tech를 이해해야 전략이 보인다_200902

 

반도체 산업은 기술 변화에 따라 전략이 바뀌는 시장이다. 특히 DRAM과 NAND, 비메모리 반도체에서 기술 발전이 가속화되면서 기업들의 경쟁 구도 역시 새롭게 재편되고 있다. 이 글에서는 반도체 산업의 주요 기술 변화와 향후 전망을 정리해보겠다.

1. DRAM: DDR5 전환과 EUV 공정 도입

DRAM 시장은 DDR5로의 전환과 극자외선(EUV) 공정 도입이 핵심 변화로 자리 잡고 있다. 2014년부터 DDR4 전환이 시작되었으나, 인텔의 CPU 개선 속도 둔화로 인해 DDR5 전환이 지연되어 왔다. 하지만 2021년 출시된 인텔 앨더레이크 CPU가 DDR5를 지원하면서 본격적인 전환이 이뤄지고 있다.

DDR5의 가장 큰 장점은 기존 DDR4 대비 속도 개선과 전력 소모 감소다. 이러한 변화는 공급 제약과 가격 프리미엄 형성으로 인해 반도체 업황에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.

또한 삼성전자는 2021년부터 DRAM 1Anm 공정에서 EUV를 적용하기 시작했다. EUV 도입은 노광 공정에서 신규 장비 도입 비용을 증가시키지만, 미세공정 구현을 가능하게 하여 장기적으로 원가 절감 효과를 가져온다. 이에 따라 DRAM 시장에서 기술 격차가 더욱 확대될 가능성이 높다.

 

2. NAND: Double Stack(Multi-tiers) 적용

 

NAND 시장에서는 삼성전자가 경쟁사 대비 월등히 높은 영업이익률을 유지하고 있다. 이는 삼성전자가 Single Stack 공정을 활용해 3D NAND를 생산하기 때문이다. 반면, 도시바, SK하이닉스, 마이크론 등 경쟁사는 Double Stack을 적용하여 공정을 운영하고 있다.

그러나 128단 이후의 NAND 공정에서는 삼성전자도 Double Stack을 적용해야 하는 상황에 놓였다. NAND 시장에서 Multi-tiers 기술이 확대되면서, 경쟁사의 기술 격차가 좁혀질 가능성이 있다. 또한 NAND의 공정 전환 과정에서 공급 제약이 발생할 것으로 예상되며, 이는 가격 변동성과 수급 문제로 이어질 전망이다.

 

3. 비메모리 반도체: 파운드리 시장 변화와 GAA 도입

비메모리 반도체 시장에서는 TSMC와 삼성전자의 경쟁이 심화되고 있다. 인텔이 10nm 공정 개발 지연으로 인해 CPU 시장에서 점유율을 잃어가면서, 비메모리 파운드리 업체들의 성장 기회가 확대되었다. 

GAA 기술은 기존 FinFET보다 전력 효율이 높고 성능이 뛰어나, 향후 파운드리 시장에서 중요한 경쟁 요소가 될 것이다. 이에 따라 삼성전자가 시장 점유율을 지속적으로 확대할 가능성이 있다.

 

4. 반도체 투자 전략

반도체 업계의 주요 기술 변화는 투자 전략에도 큰 영향을 미친다. 메모리 반도체의 경우, DDR5와 EUV 도입으로 인해 공급 제약이 심화될 가능성이 높다. 또한 NAND 시장에서 Multi-tiers 기술이 확대되면서 경쟁사의 기술 격차가 점차 좁혀지고 있다.

비메모리 반도체에서는 파운드리 업체 간 경쟁이 더욱 치열해지고 있으며, GAA 도입을 통한 기술 혁신이 진행 중이다. 삼성전자가 3nm 공정을 주도하면서 파운드리 시장에서 M/S를 확대할 가능성이 높다.

반도체 주가는 실적을 2분기 선행하는 경향이 있어, 경기 변동과 기술 변화에 따른 주가 흐름을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있다. 특히 메모리 Big Cycle이 2021-22년에 재현될 가능성이 있어, 투자자들은 반도체 시장의 주기성을 고려한 전략적 접근이 필요하다.

결론

반도체 산업은 DDR5, EUV, NAND Multi-tiers, GAA 등의 기술 변화를 중심으로 급격한 혁신이 진행 중이다. DRAM 시장에서는 DDR5와 EUV 도입이, NAND 시장에서는 Multi-tiers 적용이, 비메모리 시장에서는 GAA 기술 도입이 핵심 키워드다.

이러한 변화 속에서 삼성전자와 SK하이닉스는 기술 격차를 유지하면서도, 새로운 시장 기회를 모색하고 있다. 반도체 시장의 미래는 기술 혁신과 공급망 관리에 의해 결정될 것이며, 이를 주의 깊게 분석하는 것이 중요하다.

 

---

자세한 내용은 리포트를 참고해보세요!

반도체_200902_Tech를 이해해야 전략이 보인다.pdf

9.59MB