[반도체] 프로세서와 파운드리 산업 기초 개념 한판 정리

 

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격변하는 프로세서 시장 : 파운드리만 성장한다

 

 

1. 인텔과 AMD

과거 실적이 좋지 않았던 AMD가 기사회생 할 수 있었던 가장 큰 이유는 칩 생산을 분리 매각하고 설계에만 올인했기 때문이다. 본인들은 CPU/GPU 설계에 집중하고, 생산은 외부 파운드리에 맡기기로 결정하면서 현재의 AMD로 거듭 날 수 있었다.

AMD가 본격적으로 인텔을 추격하기 시작한 때는 2020년 10월, AMD가 ZEN3를 발표하는 순간부터다. 동일한 조건에서 게이밍 성능이 인텔과 비슷하거나 더 좋았고, Ryzen의 고질병이었던 메모리 레이턴시가 큰 폭으로 줄어든 점도 눈에 띄었다.

 

AMD와 인텔 M/S 추이

반면 인텔은 2014년부터 14나노 공정을 도입한 이후 2020년 10나노 공정을 도입하기까지 6년이나 같은 공정을 활용해 CPU를 생산해왔다. 공정 격차 때문에 나타나는 전성비(전력소모 대비 성능비)는 쉽게 따라잡을 수가 없다.

 

2. 향후에는 설계보다 생산

IT 기기 수요 증가와 자동차의 전장화로 인해 수요처는 증가하지만, 파운드리 업체들은 경기 불확실성을 이유로 캐파 투자를 보수적으로 집행했다. 이로 인해 파운드리 업계의 갑과 을이 뒤바뀌는 현상이 나타나고 있다.

 

팹리스/파운드리 업체 시가총액 추이

 

지난 10년간 팹리스와 파운드리 기업들의 시가총액 변화를 봐도 둘간의 위치가 바뀌었다는 것을 간접적으로 확인할 수 있다. 파운드리 기업들의 가치 성장이 훨씬 컸다는 것을 알 수 있다.

따라서, 앞으로 반도체 프로세서에 “Manufactured by TSMC”라는 문구가 적힐 날이 올 수도 있을 것이다. 누가 설계 했느냐보다 누가 생산했는지가 더 중요해졌기 때문이다.

 

3. 후공정 중요성 확대

후공정 업체들의 매출 성장

코로나19를 우려한 반도체 업계가 2020년 투자를 축소하는 바람에 반도체 공급 부족 현상에 시달리고 있다. 파운드리 캐파부터 반도체용 기판까지 대부분의 서플라이 체인에서 공급 부족이 나타남에 따라 가격 인상을 부추기고 있다. 향후 업계에 AP 기술 비중이 확대될 것을 감안하면 후공정 업체들의 고성장은 지속될 것이다.

 

4. 투자 전략

반도체 섹터에서 비메모리 산업군에 주목할 것을 추천. 비메모리 시장이 중 장기적으로 커질 수밖에 없는 것은

1) 애플의 ARM 코어 기반의 CPU 적용 확대

2) 이로 인한 PC 업계의 변화

3) 인텔의 팹라이트 전략과 파운드리 산업 확장

4) 5G와 자동차 전장 시장 확대

 

때문이다.

 

 

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보고서도 참고해 보시기 바랍니다.

반도체_210324_격변하는 프로세서 시장, 파운드리만 성장한다.pdf

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